投資を始めてしばらくすると、保有している資産の割合が当初の予定から少しずつ変わっていくことがあります。
「最初は株式と債券をバランスよく持っていたはずなのに、気づいたら株式の割合が大きくなっていた」
「複数の商品を買っているけれど、今の資産配分が適切なのか分からない」
このようなときに役立つ考え方が、ポートフォリオの「リバランス」です。
リバランスは、長期的に資産運用を続けるうえで重要な管理方法のひとつです。しかし、投資を始めたばかりの方にとっては、意味や具体的なやり方が分かりにくい言葉でもあります。
この記事では、「リバランスとは何か」という基本から、必要性や具体例、実施する際の注意点まで、初心者の方にも分かりやすく解説します。
リバランスとは？
リバランスとは、値動きによって変化した資産の配分を、あらかじめ決めていた目標の割合に近づけることです。
投資では、株式、債券、投資信託、現金など、複数の資産を組み合わせて保有することがあります。この資産の組み合わせや割合を「ポートフォリオ」と呼びます。
たとえば、運用を始めた時点で、次のようなポートフォリオを設定したとします。
- 株式：60％
- 債券：30％
- 現金：10％
その後、株式市場が上昇すると、株式の評価額が大きくなります。その結果、資産全体に占める株式の割合が70％まで増え、債券や現金の割合が小さくなることがあります。
この状態で、増えすぎた株式の一部を減らしたり、債券や現金の割合を増やしたりして、当初の「株式60％、債券30％、現金10％」に近づける作業がリバランスです。
単に資産を売買するのではなく、自分が決めた運用方針から大きく外れないように調整することが、リバランスの目的です。
なぜ資産配分は変わるのか
一度ポートフォリオを決めても、その割合が自動的に維持されるとは限りません。
資産ごとに値動きが異なるためです。
株式が大きく上昇する一方で、債券の価格があまり変わらなければ、資産全体に占める株式の割合は高くなります。反対に、株式市場が下落すれば、債券や現金の割合が相対的に高くなることがあります。
また、毎月の積立額や追加投資の内容によっても、資産配分は変化します。
特定の投資信託だけを買い続けていたり、値上がりしている商品に追加投資を集中させたりすると、自分では分散投資をしているつもりでも、実際には一部の資産に偏っている場合があります。
ポートフォリオは、作って終わりではありません。値動きや入出金によって変化するため、定期的に確認する必要があります。
リバランスが必要とされる理由
リバランスの主な役割は、資産配分の変化によって、自分が想定していた以上のリスクを取ってしまうことを防ぐことです。
想定以上のリスクを抑えるため
たとえば、株式60％を目安に運用を始めたにもかかわらず、値上がりによって株式の割合が80％になっていたとします。
株式の割合が高くなるほど、相場が下落した際に資産全体が受ける影響も大きくなる可能性があります。
運用開始時には「この程度の値動きなら受け入れられる」と考えていても、資産配分が変化すると、当初の想定よりも値動きの大きいポートフォリオになることがあります。
リバランスを行うことで、現在の資産配分を目標に近づけ、リスクの取り過ぎを抑えやすくなります。
運用方針を維持するため
投資を続けていると、値上がりしている商品をさらに買いたくなったり、値下がりしている商品を手放したくなったりすることがあります。
しかし、相場の雰囲気だけで売買を続けると、当初決めた運用方針が崩れてしまうかもしれません。
リバランスのルールを決めておけば、「上がっているから買う」「下がっているから売る」といった感情的な判断を減らしやすくなります。
目標とする資産配分を基準に行動できることは、長期運用を継続するうえで重要なポイントです。
資産の偏りに気づくため
複数の投資信託や株式を保有していても、必ずしも十分に分散されているとは限りません。
たとえば、異なる名前の投資信託を複数持っていても、それぞれが同じ国や同じ業種の企業に多く投資していることがあります。
保有商品の数だけではなく、実際にどのような資産へ投資しているかを確認することが大切です。
リバランスを検討する過程でポートフォリオ全体を見直すと、特定の国、地域、資産、業種などへの偏りを把握しやすくなります。
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リバランスの具体的な方法
リバランスには、大きく分けて2つの方法があります。
増えた資産を売却して調整する
ひとつ目は、目標よりも割合が増えた資産を一部売却し、割合が低くなった資産を購入する方法です。
株式の割合が増えすぎている場合は、株式の一部を売却し、その資金で債券などを購入します。
比較的短い期間で目標配分に近づけやすい一方、売却益が出ている場合には税金が発生することがあります。また、売買手数料や非課税制度の扱いについても確認が必要です。
積立や追加資金で調整する
もうひとつは、割合が低くなった資産に新しい資金を追加する方法です。
たとえば、株式の割合が高く、債券の割合が低くなっている場合、次回以降の積立資金を債券へ多めに配分します。
この方法であれば、保有資産を売却せずにバランスを調整できます。ただし、資産総額が大きい場合や配分のズレが大きい場合には、目標へ戻るまで時間がかかることがあります。
売却による調整と追加投資による調整のどちらが適しているかは、資産額、税金、手数料、利用している口座などによって異なります。
リバランスはいつ行う？
リバランスの実施方法としては、「一定期間ごとに確認する方法」と「配分が一定以上ずれたときに行う方法」があります。
一定期間ごとに確認する場合は、半年に1回、年に1回など、自分で確認時期を決めます。頻繁に相場を見る必要がなく、運用ルールを継続しやすい方法です。
配分のズレを基準にする場合は、目標から5ポイント以上ずれたときなど、あらかじめ条件を設定します。
たとえば、株式の目標を60％としている場合、65％を超えたときや55％を下回ったときにリバランスを検討します。
ただし、少し割合が変わるたびに売買すると、手数料や税金の負担が増える可能性があります。相場の動きを見て頻繁に調整するのではなく、自分なりの確認時期や許容範囲を決めておくことが大切です。
リバランスを行うときの注意点
リバランスを行えば、必ず利益が増えるわけではありません。
リバランスは、将来値上がりする商品を予測する方法ではなく、資産配分とリスクを管理するための考え方です。
実施する際は、次の点を確認しましょう。
税金や手数料を確認する
課税口座で利益が出ている資産を売却すると、税金が発生する場合があります。また、利用する金融商品やサービスによっては売買手数料がかかります。
配分を細かく調整するために何度も売買すると、コストが積み重なることがあります。
目標配分そのものも見直す
以前決めた資産配分が、現在も自分に合っているとは限りません。
年齢、収入、家族構成、運用期間、資金の使用目的などが変化すれば、取れるリスクも変わります。
リバランスを行う前に、現在の目標配分が自分の状況に合っているかを確認することも重要です。
短期的な相場予測と混同しない
「これから株価が下がりそうだから、すべて売却する」といった判断は、資産配分を目標へ戻すリバランスとは異なります。
リバランスは、相場の方向を予想して大きく配分を変えることではなく、あらかじめ決めた方針に沿って配分を整えるものです。
まずは現在の資産配分を把握しよう
リバランスを行うためには、現在の資産配分を正しく把握する必要があります。
しかし、複数の証券口座や金融商品を利用していると、資産全体の割合を計算するだけでも手間がかかります。
保有商品の評価額を確認し、株式、債券、現金などに分類したうえで、それぞれが資産全体の何％を占めているかを計算しなければなりません。
こうした作業を毎回手作業で行うのが難しい場合は、ポートフォリオ管理ツールを利用する方法もあります。
GGリバランスでは、登録した資産情報をもとに、現在の資産配分と目標ポートフォリオとのズレを可視化できます。
まずは今のポートフォリオがどのような状態なのかを把握し、目標からどの程度ずれているのかを確認することが、資産管理の第一歩です。
※GGリバランスは、特定の金融商品の購入・売却を推奨するサービスではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の状況に応じて行ってください。
まとめ
リバランスとは、値動きなどによって変化した資産配分を、あらかじめ決めた目標の割合に近づけることです。
ポートフォリオの配分が変化したまま放置すると、自分が想定していた以上のリスクを取ってしまう可能性があります。
定期的に資産配分を確認し、必要に応じて売却や追加投資による調整を行うことで、当初決めた運用方針を維持しやすくなります。
ただし、頻繁な売買には税金や手数料がかかる場合があります。まずは現在の資産配分を把握し、自分に合った確認時期や許容範囲を決めることから始めてみましょう。
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（※）当サービスは⼀般的な情報提供を⽬的としたサービスです。 特定の金融商品の売買を推奨するものではなく、将来の成果を保証するものではありません。 自動売買や資産運用の代行には対応していません。 本サービスが提供するAIスコアや説明文は、過去データに基づく参考情報であり、 投資判断は利用者ご自身の責任において行っていただく必要があります。
